Perkembangan Geopolitik Mengganggu Industri Perkapalan; Sesetengah Syarikat Penerbangan Menyasarkan Laluan Laut Merah

Perkembangan Geopolitik Mengganggu Industri Perkapalan; Sesetengah Syarikat Penerbangan Menyasarkan Laluan Laut Merah

Dalam satu peristiwa yang mengejutkan, beberapa syarikat perkapalan sedang cuba memulihkan perkhidmatan di sepanjang laluan Laut Merah, menandakan perubahan sebagai tindak balas terhadap risiko geopolitik yang meningkat di rantau ini. Banyak perusahaan perdagangan asing telah belajar daripada cabaran yang ditimbulkan oleh pandemik COVID-19, menggunakan instrumen kewangan seperti lindung nilai untuk mengurangkan risiko.

Pada 22 Disember, kontrak utama niaga hadapan Indeks Pengangkutan (Laluan Euro), EC2404, mencecah had harian untuk hari dagangan kelima berturut-turut, ditutup pada 1391.2 mata, lonjakan 14.99%. Lonjakan ini, melebihi 50% sepanjang lima hari terakhir, dicetuskan oleh peristiwa geopolitik yang tidak dijangka yang menyebabkan kenaikan pesat dan ketara dalam kadar tambang pasaran spot, yang seterusnya menjejaskan pasaran niaga hadapan.

Pasca pasaran pada hari yang sama, Bursa Penghantaran Shanghai mengumumkan pelarasan kepada yuran perdagangan untuk kontrak niaga hadapan Indeks Pengangkutan (Laluan Euro) (EC2404, EC2406, EC2408, EC2410, EC2412), berkuat kuasa 25 Disember, dengan yuran transaksi ditetapkan pada 0.006% daripada jumlah transaksi dan yuran penutupan kedudukan intra-hari pada 0.012% daripada jumlah transaksi.

Penganalisis kanan mengaitkan turun naik harga niaga hadapan Indeks Pengangkutan (Laluan Euro) baru-baru ini dengan peristiwa geopolitik yang tidak dijangka yang menyebabkan lonjakan ketara dan pesat dalam kadar pasaran spot.

Laporan mingguan terkini Shanghai Shipping Exchange mengetengahkan peningkatan kos pengangkutan yang ketara dalam pasaran perkapalan Asia-Eropah disebabkan oleh ancaman serangan bersenjata di rantau Laut Merah. Ini telah menyebabkan syarikat perkapalan kontena utama yang beroperasi di laluan Asia-Eropah mengumumkan lencongan, mengakibatkan peningkatan jarak dan kos perkapalan yang ketara, berserta penurunan kecekapan pusing ganti kapal.

Menyedari potensi impak terhadap pasaran, syarikat penerbangan utama telah menaikkan sebut harga pasaran mereka dengan ketara minggu lalu. Pada 22 Disember, kadar pasaran untuk eksport dari Shanghai ke Eropah dan pelabuhan asas Mediterranean dilaporkan pada $1497 setiap FEU dan $2054 setiap TEU, masing-masing mewakili peningkatan sebanyak 45.5% dan 30.9%.

Pada 25 Disember, penganalisis berkongsi laporan penyelidikan yang mengetengahkan turun naik yang ketara dalam pasaran. Mereka menekankan pengaruh gangguan di Laut Merah terhadap laluan perkapalan, mewujudkan potensi kekurangan kapasiti perkapalan di laluan Asia-Eropah dalam jangka pendek.

Sebagai tindak balas kepada jangkaan pasaran terhadap kenaikan kadar tambang yang berterusan, sumber daripada platform Yun Qu Na memaklumkan kepada pemberita bahawa beberapa pemilik kapal telah membuka tempahan untuk penerbangan ke Laut Merah. Perlepasan penerbangan ini dijadualkan pada akhir Disember, dengan kadar tambang meningkat dua kali ganda.

Mengesahkan perkembangan ini, kenyataan pada 25 Disember menyebut bahawa, selaras dengan inisiatif "Penjaga Kemakmuran", syarikat-syarikat sedang bersedia untuk memulihkan operasi di sepanjang laluan timur-barat melalui Laut Merah. Mereka sedang merangka rancangan untuk laluan terawal kumpulan pertama kapal, tertakluk kepada kebolehlaksanaan operasi.

Penganalisis percaya bahawa keputusan ini mungkin mengubah ramalan sebelumnya tentang kekurangan kapasiti selepas Mac, berpotensi mempercepatkan pengimbangan semula kapasiti penghantaran.

Semasa menilai impak langsung keputusan ini, syarikat-syarikat menekankan komitmen mereka terhadap kebolehramalan pelanggan dan kecekapan rantaian bekalan. Walau bagaimanapun, mereka menyatakan bahawa meskipun terdapat langkah-langkah keselamatan semasa, risiko keseluruhan di rantau ini masih belum dihapuskan. Syarikat-syarikat menyatakan bahawa, jika keselamatan anak kapal terjejas, mereka akan menilai semula situasi dan memulakan pelan perubahan laluan.

Susulan berita ini, pada 25 Disember, semua kontrak niaga hadapan Indeks Pengangkutan (Laluan Euro) mengalami penurunan mendadak, dengan kontrak menurun lebih daripada 8%.

Pelbagai institusi memerhatikan sentimen kenaikkan harga yang semakin lemah di pasaran, dibuktikan oleh penurunan minat terbuka untuk semua kontrak dan pengurangan kedudukan yang ketara. Walaupun ditutup dengan kerugian yang mengecil, jumlah dagangan yang tinggi menunjukkan perbezaan pasaran yang ketara, menjadikannya sukar untuk meramalkan trend dalam jangka pendek.

Untuk memberi amaran kepada peserta pasaran, Bursa Niaga Hadapan Shanghai mengeluarkan dua pengumuman pada 25 Disember, melaraskan nisbah margin dan had harga untuk kontrak niaga hadapan Indeks Pengangkutan (Laluan Euro). Langkah-langkah ini bertujuan untuk mengingatkan pedagang agar menilai secara berhemat impak jangka pendek peristiwa yang tidak dijangka terhadap harga pengangkutan spot dan terlibat dalam pasaran niaga hadapan dengan kawalan kedudukan yang rasional.

Selepas sedikit penurunan, pada 26 Disember, kontrak niaga hadapan Indeks Pengangkutan utama (Laluan Euro) menjadi stabil dan kembali menunjukkan trend menaik, mencecah had harian dengan peningkatan 16.99%.

Analisis penganalisis menggariskan keperluan untuk memantau keberkesanan pelaksanaan sebenar operasi pengiring di Laut Merah, potensi kehilangan kecekapan laluan berbanding tahap normal dan sama ada kos insurans yang diperluas akan terus dipindahkan kepada pengirim hiliran.

Di tengah-tengah perkembangan yang sedang berlaku, sehingga 25 Disember, tiada syarikat penerbangan lain yang mengikuti laluan Laut Merah. Menurut data daripada Yihailan, transit kapal kontena melalui Selat Mandeb telah menurun dengan ketara sejak 15 Disember, dengan bilangan kapal dan tan individu mengalami penurunan yang ketara.

Memilih laluan yang lebih panjang di sekitar Tanjung Harapan, walaupun memanjangkan tempoh pelayaran, adalah bebas kos, tidak seperti Terusan Suez, yang mengenakan tol. Pihak Berkuasa Terusan Suez melaporkan bahawa kira-kira 23,000 kapal telah melalui terusan tersebut pada tahun 2022, menjana pendapatan tol sekitar $8 bilion. Dengan purata tol sebanyak $347,000 setiap kapal, kos ini terus meningkat setiap tahun.

Perlu diingatkan bahawa Terusan Suez menyumbang dengan ketara kepada ekonomi Mesir, merangkumi kira-kira satu pertiga daripada jumlah output ekonomi negara itu. Kesan ekonomi sepenuhnya daripada gangguan baru-baru ini di terusan itu masih belum dinilai.

Insiden penyumbatan Terusan Suez sebelum ini menonjolkan kelemahan perdagangan dan rantaian bekalan global. Walaupun kesan serangan kapal baru-baru ini adalah lebih kecil daripada peristiwa sebelumnya, hab kritikal seperti Terusan Suez dan Terusan Panama, jika terganggu, masih boleh memberi impak yang besar terhadap perdagangan global.

Penganalisis menegaskan bahawa pengubahan laluan kapal di sekitar hujung selatan Afrika menanggung kos tambahan sebanyak $1 juta setiap pelayaran dan 7-10 hari masa perjalanan. Ini telah menyebabkan turun naik yang ketara dalam harga minyak antarabangsa.

Seperti yang dilaporkan oleh Shanghai Securities News, harga minyak antarabangsa telah pulih sejak ketegangan Laut Merah memuncak. Minyak mentah WTI telah meningkat hampir 7% kepada $73.49 setong, manakala minyak mentah Brent juga telah meningkat hampir 7% kepada $78.89 setong pada penutupan 22 Disember, kedua-duanya mencapai paras tertinggi baharu sejak 5 Disember.

Walau bagaimanapun, berbanding dengan kesan konflik Israel-Palestin pada bulan Oktober, kenaikan harga minyak semasa menunjukkan tahap rasionaliti pasaran yang lebih tinggi. Walaupun sekatan Laut Merah mungkin meningkatkan kos pengangkutan untuk beberapa kapal tangki minyak, ia tidak menjejaskan asas pasaran minyak dengan ketara. Memandangkan Yaman dan Israel bukanlah negara pengeluar minyak utama, gangguan itu tidak mungkin memberi kesan kepada pengeluaran minyak di Timur Tengah. Di samping itu, sebahagian besar eksport minyak Timur Tengah bergantung pada Selat Hormuz, jadi selagi laluan perkapalan itu kekal terbuka, sepatutnya terdapat kesan minimum terhadap asas pasaran minyak global dan corak perdagangan.

Penganalisis mencadangkan bahawa dari perspektif jangka sederhana, apabila situasi menghampiri penyelesaian, pengurangan ketegangan pada suku pertama tahun depan dijangka secara beransur-ansur akan menenangkan impak seterusnya terhadap rantaian bekalan, perkapalan dan harga komoditi.

Kesimpulannya, perkembangan geopolitik di Laut Merah telah mendorong perubahan dalam industri perkapalan, dengan beberapa syarikat penerbangan menyasarkan penyambungan semula laluan. Walaupun keputusan ini mungkin mengubah jangkaan pasaran sebelumnya, kesan keseluruhan terhadap perdagangan global, rantaian bekalan dan harga minyak masih tidak menentu. Penganalisis menasihatkan supaya berhati-hati, menekankan keperluan untuk penilaian berhemat terhadap gangguan jangka pendek dan penyertaan rasional dalam pasaran niaga hadapan.